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比特幣挖礦難度於區塊 953,568 下調 10.09%——為 2025 年初以來最大負向調整，也是逾 12 個月內最深的一次單次調整。本文剖析此次降幅背後的機制、當前礦池格局，以及難度波動對 2026 年中比特幣挖礦產業的訊號意義。

比特幣超過 70% 的供應量已超過一年未移動，同時交易所儲備處於多年低點。我們分析幣天銷毀（CDD）如何揭示老幣何時流向交易所，以及這對價格走勢意味著什麼。

在區塊 952,769，比特幣的 CDD（幣天銷毀）已降至約 9.55M——自 6 月 2 日 16.15M 高點以來的最低水平——而價格穩定在 $61,789。本文探討 CDD 如何與價格行動出現結構性脫鉤，追蹤老幣持有者在市場條件仍有利於出貨的情況下如何進入更深層的休眠階段。

對 2026 年 6 月初比特幣休眠 UTXO 移動的微觀分析，探討特定老幣覺醒事件的年齡、規模、手續費特徵和市場影響模式。在區塊 952,653，CDD 為 822 萬，本研究揭示了兩種不同的覺醒原型：精準移動與巨鯨連鎖。

比特幣的已實現市值在區塊 952,537 達到約 5,400-5,800 億美元——約為 1.24 兆美元市值的 44-47%，MVRV 比率約為 2.1-2.3 倍。本文追蹤各 UTXO 年份層的已實現市值，揭示 2010-2013 年老幣的平均成本基礎低於 100 美元，而 2025-2026 年幣種平均超過 67,000 美元——創造了比特幣史上最寬的成本基礎離散度。

2026年6月初，比特幣手續費市場跌至 1 sat/vB 的全面一致性，所有優先級別（最快、半小時、一小時、經濟）均處於相同水平。在區塊 952,414，記憶池中僅有約 105,000 筆未確認交易——僅為 2023 年巔峰期 50 萬筆的一小部分——而網絡算力已達到 988 EH/s。本文探討手續費低谷所揭示的比特幣結構性需求轉變，以及對老幣持有者「搬或不搬」決策的影響。

比特幣交易所儲備量跌至多年低點，2017 年以前鑄造的老幣 UTXO 主導了這波提幣潮。我們的鏈上分析顯示，2026 年 5-6 月從交易所提取的 BTC 中有 62% 來自平均幣齡超過 3 年的錢包。

比特幣交易所儲備量跌至多年低點，2017 年以前鑄造的老幣 UTXO 主導了這波提幣潮。我們的鏈上分析顯示，2026 年 5-6 月從交易所提取的 BTC 中有 62% 來自平均幣齡超過 3 年的錢包。