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比特幣已實現市值分析:區塊 952,537 的老幣成本基礎與市場價格的結構性分歧

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比特幣的已實現市值在區塊 952,537 達到約 5,400-5,800 億美元——約為 1.24 兆美元市值的 44-47%,MVRV 比率約為 2.1-2.3 倍。本文追蹤各 UTXO 年份層的已實現市值,揭示 2010-2013 年老幣的平均成本基礎低於 100 美元,而 2025-2026 年幣種平均超過 67,000 美元——創造了比特幣史上最寬的成本基礎離散度。